9月央行加息的概率多大？当前贷款期限选择的新动向

Aug 22, 2023

本期为房东网地产投资人提供的信息服务主题是：1）有关央行加息的信息；2）贷款利率选择的变化；

这里增加个说明：根据最新Email 信息平台做的市场调查发布的统计结果，认为每周发信息2-3次为最佳，太多会形成干扰。所以房东网信息发布会每周2-3次。

好啦，今天先来说第一个主题：

下面是与央行加息相关的一些信息，分三个部分，供村友们参考

1）7月通胀指数提高，既在预料之中，又在预料之外

加拿大7月的通货膨胀率上升，既在预料之中，又在预料之外。由于基数效应（Base Effect）的影响，通货膨胀势必在7月及以后的几个月会重新提升，这是预料之中的。经济学家预计自6月的2.8%年增长率上升到3%，但实际数字为3.3%，其中仅7月份就有0.6%的月增长，这是预料之外的。

下图是加拿大2000年以来CPI变化曲线示意图：

7月CPI这一出乎意料的增长，导致债券收益率飙升，标志性的5年期收益率跃升到近16年来的最高点，约为4.15%，见下图。这使得很多专业人士预计通货膨胀的波动性还会增加。

值得村友们注意的是：2022年8月和9月的月度CPI数值很低，见下图。基于基数效应Base Effect，这将在使得接下来的2个月的CPI数值提升。

事实上根据专业分析和预测，如果CPI在今年剩余时间每月增长0.2%，到2023年底的通货膨胀率将超过4%。如果CPI平均每月增长0.3%（与过去6个月的平均水平一致），通货膨胀率将接近5%。

村友们可以仔细看看下面这张图，看看从8月起，不同的月增长比例导致年底不同的CPI数值：

2）那么9月是否再次加息？

7月通货膨胀CPI的增长提升，导致了对BoC利率预期的重新评估。OIS市场现在预计央行在9月加息0.25%的可能性概率大约为30%，10月份可能性50%，但到年底加息的概率接近90%，见下图。

这将使BoC隔夜利率达到5.25%，这是市场预期的峰值，然后在2024年中期之前开始下降。

3）加拿大经济衰退

当前市场上不少人预计到2025年底隔夜利率会保持在4%，这意味着从现在起两年半的时间内，5年固定利率仍然会在5%中位数范围内，但也有不少人认为这似乎不太可能。

根据以往的经验，一旦经济转换档位并且通货膨胀冷却，利率往往会得到大幅度的、快速的削减。

利率往往是缓慢上升，然后快速下降。

不少业内专家们相信：经济衰退可能在今年晚些时候到来，经济很可能已经在迅速冷却的过程中。OECD为加拿大的综合指标显示，加国经济已经跌到了60多年来预测经济衰退的水平线附近：

加拿大劳动力市场也正在显著冷却。失业率在3个月内上升了50个基点或0.5%，这种增长在历史上常常预示着经济衰退，见下图：

目前还看到6月份的失业保险申请激增了16%，这是失业率上升的又一个迹象

下面来看第二个话题：

过去一周，固定抵押贷款利率上涨了7个基点，继续对购房能力产生压力。下图是5年固定利率和浮动利率的变化曲线图：

在加拿大拥有一个普通的房屋，家庭的抵押贷款所需的月供已自3月份以来上涨了15%或$400，见下图：

据贷款行业消息：目前贷款看到一个巨大的转变，即大量转向3年期固定利率抵押贷款，其中3年和4年期的贷款现在占所有新发放贷款的一半以上，见下图。

根据当前的抵押贷款定价、灵活性以及对加拿大银行未来利率的预测，现在选择3年固定利率期限有一定的道理。

下面是房东网装修宣传：