今天为房东网地产投资人提供的信息服务主题是:1)糟糕的经济数据,显示经济衰退;2)最新贷款市场动态;
先来看第一个主题
【1】糟糕的经济数据,显示经济衰退
在过去的一年里,央行不断加息,很多人认为上升的利率将会导致经济活动显著放缓。但现实情况出现的比预期要晚。 主要是大家低估了家庭在疫情期间储蓄的底子。 不过到了现在,经济状况开始变糟糕。
先来看GDP的情况。
8月份,GDP连续第二个月保持不变,9月份的初步估计也基本持平。这意味着第三季度的GDP增长率在0%左右(相较于加拿大央行最新的货币政策报告预期的+0.8%,要差),是否滑入“技术性”经济衰退,要取决于第三季度数据。
加拿大的GDP很大程度上靠人口增长支撑,但如果从人均GDP来看,经济是持续走低的,大家伙儿看看下图,眼下的人均GDP,其年度同比的下降速度已达到自COVID-19疫情低谷。因此,按照某些经济指标标准来看,经济衰退已经到来。
再来看加拿大劳动力市场情况:
加拿大经济放缓现象也开始蔓延到劳动力市场。加拿大最新的工资调查(即就业、工资和小时数调查,简称SEPH)显示,8月份减少了47,000个职位。如果除去政府公共事业管理部门,仅看私营部门情况更糟,其就业损失为54,000个(月与月环比),这是自2009年以来,除了与COVID相关的封锁月份以外最大的下降幅度,见下图:
重要的是,所有新增就业都是兼职(全职减少了3千3百人),而实际工时——对GDP影响更大——在9月下降了0.2%后保持不变。根据当前的数据,还继续看到私营部门就业增长疲软,过去四个月下降了4万,相比之下同期公共部门增加了8万6千。
显著的信号是失业率在10月上升了0.2%,过去六个月累计上升了0.7%。居行业统计,自1976年开始收集此类数据以来,如此幅度的上升仅发生过六次,其中四次是衰退前的信号。
再来看消费者和企业对经济市场的信心
消费者和企业信心的显著下降在10月继续。以Conference Board’s Index of Consumer Confidence(会议委员会的消费者信心指数)为例,这个月又下降了1.4点,达到58.2, 这是连续第二个低于60的读数,见下图,可以看看过去只有两个时间段低于60
商业方面的情况也不太好。加拿大独立企业联合会(CFIB)的小型企业晴雨表在10月又下降了1.6点,降至47.2。低于50的读数极为罕见……分别是2020年3月至4月、2008年10月至2009年3月,以及现在的2023年9月至10月。看看下图
由于经济数据的疲软,咱们加拿大的债券市场也开始做出反应。 以标杆性的5年期国债为例,仅在几周内就下降超过50个基点(即0.5%):
村友们知道,债券收益率影响着固定贷款利率。 那么来看看最新贷款市场对此的反应,见下面第二个主题。
【2】最新贷款市场动态
目前债券收益率下调,也可以看到固定抵押贷款利率的相应调整,上周降低了13个基点,而且可能还有另外10到20个基点的下降空间,见下图:
这可能不会在短期内对房屋市场产生显著影响,负担能力仍然面临挑战,但重要的是利率不会上调,市场就能相对稳定一点,至少90年代初双位数利率的恐慌似乎已经不存在了,希望是这样。
下面是过去几年来贷款总量变化曲线:贷款总量明显在2022年和2023年下滑。
当前贷款人选择贷款种类,选择3-4年的贷款比例直线上升,选择浮动利率的直线下降。 2022年年初选择浮动利率的比例高达57%, 现在低于10%,见下图
下面是加拿大房屋贷款市场预计今后几年现存贷款需要续约Renew的比例,2024年接近15%, 2025年超过20%,2026年接近25%, 续约贷款人面临压力。见下图:
【房东网微信群信息】
房东网村长在微信群里发帖:
今早上务点虚。周末听了两个投资人的音频对话,挺有收获,这里做个简要总结,供大家参考:
【1】对话中谈及著名的投资家Peter Lynch彼得·林奇的名言:
“在投资这个行业里,如果你做得好,你十次能做对六次就不错了。你永远不可能十次做对九次”
Peter Lynch是做基金投资的,认为即使是非常优秀的投资者,也不可能每次都做出正确的决策。换句话说,即使是最好的投资者,也会有失败的时候。
在地产投资中,但也有同样的逻辑,不要追求完美,地产投资失误会发生的,要有合理的期望,接受失败是投资的一部分,即使是最佳的策略和分析,也不能保证每次都会成功。
【2】任何投资都离不开对宏观大势的了解
了解地产投资的大势,掌握宏观动态也是非常必要的。 成功的地产投资人,也是一个成功的宏观大势的投资者。
投资宏观大势的关键不是始终正确,而是要做到:
第一:管理好最常见的心理偏见,不要犯下面两个错误:1)加倍投资失败的投资,而不是削减损失;2)过早获利,而不是让获利继续、持续增值。
第二:在每天面对大量信息噪音的信息中找正确信号。如何从噪音中筛选出信息?这需要刻意训练自己,构建自己的信息过滤系统。这个系统能够逐渐地识别和过滤杂音、噪音,让正确的信号进入系统。
【3】建立自己屏蔽噪音的信息体系
读正确的书籍、文章,掌握系统化的方法来评估宏观数据和市场动向,将大大优化你自己的这个体系。
还有另一个简单而重要的方法是:避免关注那些嘈杂的“宏观分析师”,哗众取宠的专家漫谈。
那么怎么评价这些哗众取宠的专家呢?以下是如何识别的方法:
1)他们永远不会错:即使他们做错了,他们总有借口;
2)他们不能正确评估与他们的论点相反的信息;
3)他们花时间骚扰和嘲笑其他人:糟糕的心态产生糟糕的看法。
【4】要向一线实操的最佳投资者学习
成功者的体会和经验是最宝贵的。但要注意场景化学习,一定要在了解在什么样的投资环境下投资成功,然后分析自己是不是也有同样的场景。 如果和你的投资场景类似,那么就有了很好的借鉴意义,如果场景不一,就只能当作开阔视野,学习投资理念,而不能硬搬,套在自己头上。